Stagflasyon Nedir

Stagflasyon, ekonominin eksik istihdam ve potansiyel üretim seviyesinin altında olmasına karşılık, genel fiyat seviyesinin yükseldiği durum olarak tanımlanabilir. Monetarist iktisatçılara göre stagflasyonun nedeni ekonomi politikası otoritelerinin işsizliği doğal işsizlik oranının altına çekmek için global talebi uyarmalarıdır.

Stagflasyonun başka bir teorik açıklaması F. Von Hayek tarafından yapılmıştır. Hayek’e göre, enflasyona neden olan parasal genişleme, önce faiz haddini geçici olarak normal seviyesinin altına indirir. Faiz haddindeki bu düşme başlangıçta rantabl olmayan yatırım projelerini rantabl hale getirir. Girişimciler bu gelişmenin devamlı olacağını sanarak bütün marjinal projeleri uygulamaya koyacaklardır. Ancak bir süre sonra faiz haddi normal seviyesine döndüğünde, bu projelerin bir çoğu rantabl olmaktan çıkacaktır. Muhtemelen, henüz tamamlanmamış, inşa aşamasında olan projeler yarım bırakılacaktır. Ötede istihdam edilenler işlerini kaybedeceklerdir. Kısaca, Hayek’e göre, stagflasyonun nedeni yanlış para politikası ile faiz haddinin yanlış yönlendirilmesi ve marjinal yatırım projelerine kaynak tahsis edilmesidir.

Kaynak: Prof. Dr. Hüseyin Şahin